一、全球铼产业市场现状分析

铼是地球大陆地壳中最稀有的元素之一，其地壳平均丰度约为0.4×10-9，比所有的稀土元素都低。铼是人类迄今为止发现最晚的天然元素，是一种银白色的稀散金属。

世界铼的储量合计约有吨，其中，智利占49.1%，居世界第一位；美国占15.1%，居第二位；俄罗斯和中国分别占11.7%和9.4%，分居世界第三和第四位。

年全球主要国家铼矿储量

资料来源：华经产业研究院整理

世界铼的矿床类型尚无统一划分方案，常与主矿床的类型相一致。由于铼的亲硫性与亲铜性相当，铜矿床或铜钼矿床中辉钼矿的铼含量高于纯钼矿中的辉钼矿。铼资源多与钼共生，赋存于斑岩铜矿中，所以世界80%的原生铼都是开采铜矿的副产品。此外，还有铼在沉积矿床中与铜矿物伴生，包括哈萨克斯坦的砂岩层控铜矿、波兰的还原相层控铜矿和乌兹别克斯坦的卷状砂岩铀矿。

世界主要国家含铼矿床

资料来源：公开资料整理

铼的生产包括矿山铼（原生铼）和再生铼。世界铼产品主要包括高铼酸、铼酸铵（APR）和铼粉。铼不能从矿石中直接提取，一般是在钼精矿焙烧和铜冶炼的过程中，从烟气淋洗液中回收。近年来，世界上矿山铼产量每年50多吨（金属量，下同），生产比较集中，其中智利、波兰、美国是世界前三大铼生产国，年矿山铼产量合计44.3t，占世界的87%。此外，中国、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、亚美尼亚、俄罗斯和韩国等国也有少量矿山铼生产。

年全球主要国家矿山铼产量情况

资料来源：USGS，华经产业研究院整理

在过去的30年里，铼的两个最重要用途是在高温合金和催化剂中使用，又可以细分为以下4个方面：①79%用于航空航天的高温合金；②6%用于工业燃气轮机的高温合金；③9%生产无铅、高辛烷值汽油的铂铼催化剂；④6%用来生产钨铼、钼铼等合金，主要用于生产白炽元件、发热元件、热偶、X射线管、坩埚、电触点、电磁铁、电子管和靶、电离规、质谱仪、金属涂层、半导体、温度控制器、真空管等。

年全球铼的消费结构（单位：%）

资料来源：公开资料整理

二、中国铼产业市场现状分析

中国矿山铼的产量一直较低，与国内资源不成比例，与国内金属铼的用量少有直接关系，未来增产潜力较大。中国铼制品以高铼酸和铼酸铵为主，近年来我国矿山铼产量为2.5吨，主要生产地为江西省与陕西省。

-年中国矿山铼产量统计

资料来源：USGS，华经产业研究院整理

我国铼矿床划分为：斑岩型、矽卡岩型、碳酸岩脉型、石英脉型、热液脉型、沉积砂岩型、黑色页岩型和煤系型。其中，以斑岩型、斑岩－矽卡岩型和矽卡岩型最为重要，占总资源量的９０％以上。

中国含铼矿床类型划分简表

资料来源：公开资料整理

相关报告：华经产业研究院发布的《-年中国铼行业发展监测及投资战略规划研究报告》

三、铼产业竞争格局分析

世界矿山铼的生产集中度很高，按公司来看，目前最大的铼生产商是智利钼金属公司，其次是波兰铜业集团、美国的西雅里塔工程，以上三家产量合计占世界的70%以上。

此外，智利Codelco、中国以江西铜业为代表的生产商、哈萨克斯坦国有企业Zhezkazganredmet（简称Redmet，从KAZMinerals公司经营的Dezkazgan铜冶炼厂购买含铼的废料回收铼），俄罗斯乌拉尔电解铜厂（Uralelektromed），乌兹别克斯坦Almalyk矿业冶金公司（从铜钼精矿中回收铼和锇），亚美尼亚Yerevan钢铁厂（配有回收铼的德国设备）。另外，伊朗、蒙古和韩国也有少量矿山铼生产

全球铼生产主要参与企业

资料来源：公开资料整理

四、中国再生铼生产工艺简介

铼除了从矿石中提炼外，还有一部分是通过回收获取，即再生铼。大冶有色金属有限责任公司铼资源主要来源于丰山铜矿和铜山口矿。其主要形态为铜钼铼伴生矿。铜冶炼过程中，铼挥发进入烟气。目前冶炼系统每天可产生~m3的烟气洗涤废酸(污酸)，其含铼质量浓度为3~20mg/L，平均在5.5mg/L，年铼金属总量为1.5~2.0t。回收铼项目实施前，铼资源分散进入石膏渣、铁砷渣中，且质量分数仅为0.%~0.%，不具备回收价值，造成了严重的资源浪费。

年，技术人员开始从污酸中回收铼元素，尝试过全萃取工艺，但由于污酸中砷杂质含量过高、铼含量偏低，未达到预期效果。经过4年的科研攻关，年大冶有色开发出了适合自身原料的回收工艺。

大冶有色污酸回收铼工艺流程

资料来源：公开资料整理

五、中国铼产业展望

1、铼的需求长期前景良好，短期受COVID-19负面影响将减少

全球铼市场在经历—年供应短缺后，年至今处于小幅过剩时期。未来长期来看，预计石油工业催化剂对铼的需求将保持在较高水平，航空航天工业对铼的需求虽然更不可预测，但预计仍将继续增长。

但短期来看，随着全球新型冠状病毒COVID-19蔓延，这种积极的发展前景被颠覆。疫情发生以来，航空业一直是受影响最大的行业之一。航空公司的交通系统崩溃，航空公司、飞机制造商以及上游供应商都宣布了大量的人员失业。国际航空运输协会预测年航空业收入将下降55%，对铼的需求也随之减少。从供应端看，全球COVID-19导致的封锁影响了智利、秘鲁和美国主要含铼矿山的生产，再生铼的产量也减少，降低了市场上可供使用的铼。

2、未来铼的需求增长主要看美国和中国，两国存在潜在竞争关系

迄今为止，世界约80%的铼消费在航空航天领域，铼在此领域具有不可替代性，是制造喷气涡轮发动机不可或缺的稀散金属，特别是军用发动机中的涡轮叶片对温度的要求更高，更加离不开铼。未来，全球航空航天业发展的主要增长点在美国和中国，随之，世界对铼需求的增减也主要看这两个国家。

3、提前谋划，为我国航天航空业的发展保障铼的安全供应

长期以来，我国航空发动机产业一直都是航空业发展的一个短板，所以暂时对铼的需求总量不大，铼消费也只有13%左右用于制造航天航空业。同时，由于铼资源分布极度分散，十多年铼价也一直在下跌，使得铼工业回收的经济性不高，对矿石中铼的回收和综合利用的重视也不够。

但随着近几年航天技术的进步，我国未来航空业会迅速发展，对铼的需求将随之增长。然而，目前美国以长期合约的形式垄断了世界铼供给，铼国际市场是由需求决定生产，保持了铼供求关系的长期均衡。一旦世界铼的供需平衡被打破，在已有的市场运行模式下，中国被“卡脖子”的现象会越来越明显。所以，从长远发展来看，应该重视铼的安全供给，提前谋划。

一方面，应该积极寻找海外长期稳定的合作伙伴，打破美国对铼市场的垄断。目前，世界上主要的铼制品出口国是智利、德国、哈萨克斯坦、秘鲁、加拿大、比利时、波兰等。其中，智利是世界上最大的铼生产国，产量约占世界的53%，同时拥有世界70%的矿山铼生产能力，以铼粉的形式几乎全部出口到美国；秘鲁拥有开采含铼的矿石，但自己没有加工能力，需出口到智利等国加工。

另一方面，应该加大国内伴生铼资源的勘查与评价，提高开发过程中铼资源的综合利用程度，减少铼资源的浪费。所谓“手中有粮，心中不慌”，即使将来国内铼供应远小于需求，需要大量进口，也可以增加话语权。此外，还可以通过减免铼金属进口关税、国家收储等政策，防范别国对我国的进口管控，保障我国航空航天业的安全发展。

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