天津市白癜风医院 http://pf.39.net/bdfyy/zjft/180453/6185580.html

天风证券股份有限公司张樨樨,李鲁靖近期对中曼石油进行研究并发布了研究报告《勘探开采板块未来可期，员工持股与回购彰显信心》，本报告对中曼石油给出增持评级，当前股价为20.74元。

　　中曼石油() 　　1.新疆“温宿”区块发展稳中有进 　　产量情况：年上半年温宿实现原油产量19.8万吨，比去年同期增加14.8万吨，同比增长.2%。按照公司规划，年全年温宿产量将达到38.5万吨。 　　盈利情况：年上半年公司原油销售业务营业收入为7.8亿元，经过我们计算，公司实现原油价格为元/吨，折合96.8美元/桶。 　　成本情况：年上半年，公司进一步压低成本，原油业务完全成本为1.9亿元，单位成本仅为24.2美元/桶（不含税）。 　　后续进展：参考温7区块的进度，我们预计在~年，二期平方公里有望给公司提供原油增量。 　　2.哈萨克斯坦项目有望提供新增量 　　坚戈情况：根据第三方储量评估机构来看，坚戈区块的2P（证实储量+概算储量）原油地质储量为.4万吨，2P经济可采储量为.3万吨。参考温7的情况，我们认为坚戈区块的产量还有较大的增长空间。 　　岸边情况：岸边的2P地质储量经过评估约为万吨，2P经济可采储量为万吨，参考温7区块的情况，我们认为未来岸边也能给公司提供可观的原油增量。 　　3.员工持股与回购计划 　　在公司的员工持股计划中，将分年度进行考核： 　　 个解锁期：1）年净利润不低于2.5亿元；2）年原油产量不低于38.5万吨。 　　第二个解锁期：1）年净利润不低于3亿元；2）年原油产量不低于46.2万吨。 　　为了后续的员工持股与股权激励计划，公司以自有资金回购公司股份。截至年9月26日，公司已累计回购股份5,,股，占公司目前总股本的1.4%。 　　4.盈利预测 　　将公司~年的归母净利润从4.9/5.5/5.8亿元，调整为5.1/8.4/11.1亿元；对应PE为15.97/9.79/7.34倍，维持“增持”评级。 　　风险提示：油价下跌的风险、勘探板块进度不及预期的风险、哈萨克斯坦区块需要一定的原油用于内销，导致公司利润较低的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券周泰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.12%，其预测年度归属净利润为盈利5.24亿，根据现价换算的预测PE为15.62。

盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.48。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中曼石油（）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点